ESG表现驱动下金融科技资产的动态风险溢出效应及投资组合优化

于 雯雯, 杨 韵奇
西南财经大学天府学院

摘要


本文选取了28家金融科技公司作为样本，用TVP-VAR模型来检验ESG表现对于动态风险溢出的影响，然后设计ESG约束下的动态CVaR投资组合策略。经过研究得出结论，低ESG资产属于风险的净输出者，高ESG资产则是风险的净接收者；治理评分每一个标准差上升，资产成为风险源头的概率就降低22%。ESG约束下的动态CVaR模型夏普比率为1.13，明显高于传统的模型。

关键词


ESG表现；金融科技资产；动态风险溢出；TVP-VAR模型

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参考


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