供应链上下游媒体信息报道与上市公司股票收益：溢出效应与韧性调节

沈 炜麟
上海大学

摘要


本文以2010—2024年A股上市公司为样本，围绕供应链上下游企业出现正面/负面信息报道事件，构建事件前后7个交易日窗口，并采用KV指数衡量股票收益率，建立固定效应与调节效应模型检验溢出影响。结果显示：当上下游企业出现负面消息时，核心企业股价收益率显著下行；当上下游企业出现正面消息时，核心企业股价收益率显著上行，但幅度弱于负面冲击；进一步引入供应链韧性作为调节变量发现，供应链韧性能够缓解负面冲击并放大正面信息的积极作用。研究从供应链外部冲击传导角度丰富了媒体信息与股票收益研究，为企业风险管理与供应链治理提供了经验启示。

关键词


供应链；媒体报道；股票收益；溢出效应；供应链韧性

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参考


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