中小企业融资优序分析 ——以会稽山绍兴酒股份有限公司为例

李 婧薇
德阳科贸职业学院

摘要


融资优序理论探讨了企业在信息不对称环境下的资本结构与融资方式选择。对于信息流通不畅的中小企业，
融资优序理论具有特别的现实意义。中小企业通常更依赖内源融资，而在外源融资时优先选择债务融资，尤其是银
行贷款。然而，由于银行贷款限制条件较多，中小企业难以通过发行债券和股票融资，因此往往转向亲朋好友借款
或通过民间借贷来融资。在我国，中小企业融资顺序通常是企业自我资本积累、银行贷款和民间借贷，这与融资优
序理论的先内部后外部、先借债后股的次序一致。这种理论不仅为企业在不同信息环境下的融资选择提供了理论依
据，也为中小企业在实际融资过程中提供了指导。通过合理选择融资方式，中小企业可以更有效地优化资本结构，
降低融资成本，提高市场竞争力。

关键词


融资优序；信息不对等；债券；中小企业；民间借贷

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