ESG与大宗商品波动溢出效应的影响研究

石 佳雨1, 钟 炳茂1, 李 爱玲2
1、哈尔滨商业大学金融学院
2、哈尔滨商业大学金融学院;哈尔滨商业大学东北亚服务外包研究中心博士后科研工作站

摘要


随着全球对可持续发展的重视，ESG（环境、社会和公司治理）投资迅速崛起，成为金融市场的新热点。
本文采用了TVP-VAR（时变参数向量自回归）模型，对两大市场的风险溢出效应进行了频段分析。研究结果显示，
在危机时期，ESG投资市场与大宗商品市场之间的风险溢出效应尤为显著，ESG市场在整个样本期内普遍表现为风
险的净接受者。此外，不同频域的风险溢出表现出明显的异质性，其中短期频域对跨市场风险溢出的影响占据主导
地位。本研究的结论对于理解和管理ESG投资与大宗商品市场之间的风险具有重要的理论和实践意义。

关键词


ESG；大宗商品；风险溢出；频域溢出 JEL：金融　投资　证券

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参考


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